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图12：PP再生料国产量资料来源：WIND、一德产业投研部图13：PP再生料进口量资料来源：WIND、一德产业投研部四、表观需求分析上面依次分析了国内粒料粉料、进出口、再生料等因素，现将其汇总整理成月度表观需求数据，其中蓝色为预估数据。据此可以看出9月以后月度供应环比小增，但同比增幅不大，其中部分还要填补再生料进口的缺口，这样看来供应压力不明显。从季度数据看，3-4季度供应同比增幅仅在1%-2%。需求按照同比6%增速粗算，今年多数时间都是去库存的，9-12月份大概率继续降库存。

根据公告，截至1月9日，安徽出版集团通过集中竞价方式累计减持公司股份3621万股，占公司总股本的1%，通过大宗交易累计减持1734万股，占总股本的0.48%，本次减持计划时间已过半，减持计划尚未实施完毕。2012年1月3日和6日，持股不足5%的上市公司股东浙江东方（600120.SH）和江苏舜天（600287.SH）分别发布公告，将择机清仓减持所持华安证券股份。目前，浙江东方持有华安证券7200万股，占华安证券总股本的1.99%；江苏舜天共持有华安证券8932.04万股，占华安证券总股本的2.47%，两家公司均在华安证券前十大股东之列。根据公告，此前，江苏舜天已于2019年12月30日至31日，通过集中竞价交易方式累计减持华安证券股票67.96万股，成交金额503.23万元。

“债券市场具有公开、透明、预期引导性强的特点，以债券市场作为关键突破口，由人民银行运用再贷款提供部分初始资金，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种市场化方式，支持民营企业发债融资，可以释放积极信号，增强民营企业债券投资信心，阻断民营企业股、债、贷信用收缩相互传染，并带动民营企业整体融资恢复。”人民银行研究局局长徐忠日前发表署名文章表示。

受第一季度14亿欧元欧盟反垄断诉讼拨备金以及研发前期高水平支出的影响，2019年集团息税前利润为74.11亿欧元。汇率和原材料价格的变化也对此产生了不利影响。宝马集团全年税前利润为71.18亿欧元，税前利润率为6.8%，净利润为50.22亿欧元。

图28：聚烯烃石化库存资料来源：WIND、一德产业投研部图29：PP石化库存资料来源：WIND、一德产业投研部七、产业链利润（一）上游生产利润1、油化工利润PP石脑油路线利润近几年持续整体压缩，主要是上游原油价格抬升，目前石脑油制路线成本在8500左右，利润空间1000附近。

责任编辑：陈合群楼市板块轮动明显 房企战略回归一二线？本报记者张敏北京报道导读一线城市虽然调控仍然严厉，但市场潜在需求规模较大，且“利空出尽”。对于房企而言，战略地位仍然不容忽视。在充分享受此轮棚改带来的三四线楼市红利后，房企似乎有了回归热点城市的迹象。